Definicje opcji dla pracowników i kluczowe koncepcje. By John Summa CTA, PhD, Założyciel i Let s zaczynają od uczestników pracodawcy grantodawcy i pracodawcy grantodawcy. Jest to firma, która zatrudnia osobę otrzymującą grant lub pracownik. Osoba otrzymująca grant może być wykonawcą lub wynagrodzenie lub pracownik od wynagrodzeń i jest często określany jako opcjonalny Ta partia otrzymuje wynagrodzenie z tytułu ESO, zazwyczaj z pewnymi ograniczeniami Jednym z najważniejszych ograniczeń jest tzw. okres nabywania uprawnień Okres pobierania uprawnień to czas, w którym pracownik musi poczekać, aby móc wykonywać ESO Wykonywanie ESO, gdy opcjonalny informuje firmę, że chce kupić akcje, pozwala opcjonalnemu na kupno odpisanych udziałów po cenie wykonania określonej w umowie dotyczącej opcji ESO nabywane akcje w całości lub części mogą być natychmiast sprzedane w następnej najlepszej cenie rynkowej Im wyższa cena rynkowa z ceny wykonania lub strajku, tym większy jest spread, a zatem, im większa rekompensata nie przynosi zarobków Jak zobaczysz później, to wywołuje zdarzenie podatkowe, w wyniku którego stosuje się zwykłą stawkę podatku odszkodowawczego. Na przykład, jeśli twoje ESO mają cenę wykonania 30, podczas wykonywania swoich ESO będzie można nabyć określone akcje na 30. Innymi słowy, bez względu na to, jaka jest wyższa cena rynkowa za akcje, w momencie wykonywania kupujesz akcje po cenie strajku, a większa Spread pomiędzy strajkiem a ceną rynkową, tym większe zarobki. Uważa się, że ESO są uważane za uprawnione do wykonywania i kupowania zapasów, ale zapas może nie zostać nabyty w rzadkich przypadkach Ważne jest, aby dokładnie przeczytać, co jest znane jako plan opcji na akcje spółki oraz umowa dotycząca opcji w celu ustalenia praw i podstawowych ograniczeń dostępnych dla pracowników Pierwsze z nich są gromadzone przez zarząd i zawierają szczegółowe informacje na temat praw osoby uprawnionej lub opcji Th e opcja zawiera najistotniejsze szczegóły, takie jak harmonogram nabywania uprawnień, akcje reprezentowane przez dotację oraz kurs wykonania lub strajku Oczywiście, terminy związane z nabyciem uprawnień do ESO zostaną również określone więcej na temat limitów wynagrodzeń dla kadry kierowniczej, przeczytaj, jak opodatkowane są papiery wartościowe, jakimi są zapasy z ograniczeniami i opodatkowaniem. Nie zazwyczaj uprawniamy do poręczenia w czasie w formie harmonogramu uprawnień Wyjaśnia się to w umowie dotyczącej opcji ESO zazwyczaj uprawniają do określonej daty Na przykład możesz mieć 25 kamizelek w ciągu jednego roku, jednego roku od daty przyznania dotacji, kolejne 25 lat może zostać pobrane w ciągu dwóch lat i tak dalej, dopóki nie zostaną uznane w pełni, jeśli nie skorzystasz z opcji po upływie roku 25, które zostały przekazane w tym roku, skumulowany wzrost w procentach, a teraz wykonalne opcje, w ciągu dwóch lat Po tym wszystkim przekazasz, możesz wtedy wykonywać całą grupę lub możesz korzystać z części w pełni w pełni uprawnionych ESO Aby uzyskać więcej informacji, czytaj Jak mam coś złożyć? Płacenie za akcje Innymi słowy, w tym momencie możesz zażądać wykonania 25 z 1000 akcji przyznanych w ESO, co oznacza, że otrzymasz 250 akcji na akcje po cenie strajku opcji, którą będziesz potrzebować aby zapłacić za gotówkę, ale zapłacona cena to cena za strajk, a nie cena rynkowa potrącenia podatku i inne powiązane podatki dochodowe od państwa i federalne są odliczane przez pracodawcę i zwykle cena zakupu zawierają te podatki do kosztu zakupu akcji. Wszystkie szczegóły dotyczące uprawnień ESO powinny być przyznawane niektórymi lub niektóre z nich obecnie, można je znaleźć ponownie w tzw. porozumieniu dotyczącym opcji i planie akcjonariatu. Przeczytaj uważnie te informacje, tak dobrze drukuj mogą czasami ukryć ważne wskazówki dotyczące tego, czego możesz lub nie być w stanie zrobić z ESO i dokładnie, kiedy możesz zacząć skutecznie je zarządzać Istnieją pewne trudne kwestie tutaj, w szczególności dotyczące rozwiązania zatrudnienia e dobrowolnie lub niezgodnie z prawem. Jeśli zatrudnienie zostanie rozwiązane, w odróżnieniu od nabytego kapitału, nie będziesz w stanie trzymać się swoich opcji przed lub po ich nabyciu. Choć można wziąć pod uwagę okoliczności otaczające zatrudnienie, najczęściej ESO umowa zostaje rozwiązana z powodu zatrudnienia lub tuż po tym, gdy opcje zostały przyznane przed rozwiązaniem stosunku pracy, możesz mieć małe okno zwane okresem karencji na wykonywanie swoich ESO Jeśli jesteś zabezpieczającym pozycjami, prawdopodobieństwo zakończenia zatrudnienia jest ważnym czynnikiem Dzieje się tak dlatego, że jeśli straciasz kapitał, z którym chcesz zabezpieczyć, pozostajesz w posiadaniu żywopłytów narażonych na własne ryzyko, które nie mają żadnego przesunięcia kapitałowego. Jeśli masz straty w zabezpieczeniach i zyskach na swoich ESO, których nie można zrealizować, duże ryzyko straty powstaje Dowiedz się więcej o tym, jak zabezpieczanie działa w ramach Hedging In Layman s. Spread ESO Spójrzmy bliżej na tak zwany spread pomiędzy str ike i cena akcji Jeśli masz ESO z strajkiem 25, cena akcji wynosi 50, a chcesz skorzystać z 25 z 1000 akcji dozwolonych na swoje ESO, musisz zapłacić 25 x 250 za akcje, które jest równa 6.250 przed opodatkowaniem W tej chwili jednak wartość na rynku wynosi 12.500 Z tego powodu, jeśli jednocześnie wykonasz i sprzedajesz akcje, które nabyłeś od spółki z tytułu wykonywania swoich ESO, wyniosłyby w sumie 6 250 przed opodatkowaniem Jak wspomniano powyżej, zyski z wewnętrznej wartości spreadowej są opodatkowane jako zwykły dochód należny w roku, w którym wykonujesz ćwiczenia. A co gorsza, nie otrzymasz żadnego odliczenia podatku od utraty czasu lub zewnętrznej wartości od udziału ESO sprawowały, co może być znaczne. Wracając do kwestii podatkowych, jeśli masz 40 stawek podatkowych, nie tylko zrezygnujesz z całokształtu czasu w ćwiczeniu, ale zrezygnujesz z 40 samoistnych wartości w trakcie ćwiczenia Więc, że teraz 6.250 teraz zmniejszy się do 3.750 Jeśli nie sprzedasz akcji, ty nadal podlegają opodatkowaniu w trakcie wykonywania, często pomijane ryzyko Wszelkie zyski na akcjach po ćwiczeniach będą opodatkowane jako zyski kapitałowe długie lub krótkoterminowe w zależności od tego, jak długo zajmujesz akcje nabywane Musisz posiadać akcje nabywane przez rok i dzień po zakończeniu ćwiczeń, aby uzyskać niższe stawki podatku od zysków kapitałowych Więcej informacji na temat podatków od zysków kapitałowych zawiera podatek wpływający na zyski kapitałowe. Przyjmijmy, że Twoje ESO zostało przekazane, lub część dotacji oznacza 25 z 1000 akcji lub 250 akcji i chcesz skorzystać z 250 udziałów w kapitale spółki Musisz powiadomić firmę o zamiarze wykonania Wtedy będziesz zobowiązany do zapłaty ceny za wykonanie ćwiczenia Jak widać poniżej, jeśli czas wynosi 50, a cena ćwiczeń wynosi 40, musisz przybyć z 10 000 do zakupu zapasów 40 x 250 000 ale jest więcej. Jeśli są to niekwalifikowane opcje na akcje, trzeba będzie również zapłacić potrącenie podatek objęty bardziej det ail w części tego przewodnika dotyczącego konsekwencji podatkowych Jeśli sprzedajesz swoje zasoby po cenie rynkowej 50, zobaczysz zysk o wartości 2.500 powyżej ceny wykonania 12.500-10.000, czyli spreadu czasami określanego jako element negocjacyjny. 2.500 oznacza kwotę, jaką opcje są w pieniądzu, jak daleko powyżej ceny strajkującej, tj. 50 - 40 10 Taka kwota podatek dochodowy jest również Twoim dochodem podlegającym opodatkowaniu, zdarzenie wzięte przez IRS jako wzrost odszkodowania, a tym samym opodatkowane zwykłym dochodem stawki podatkowe. Rysunek 1 Proste ćwiczenie ESO w celu nabycia 250 udziałów z 10 wewnętrzną wartością. Niezależnie od tego, czy kupowane 250 udziałów zostanie sprzedane, zysk osiągnięty jest realizowany i wywołuje zdarzenie podatkowe Oczywiście, po nabyciu akcji, jeśli istnieje są jakieś zmiany cen, przy założeniu, że nie zlikwidujesz tego, przyniesie to więcej zysków lub jakieś straty w stanie zapasów W ostatnich częściach tego samouczka przyjrzyj się konsekwencjom podatkowym związanym z utrzymywaniem zapasów w porównaniu do sprzedaży go natychmiast po wykonaniu akcji Holding pa rt lub całość nabytych akcji stwarza pewne trudne kwestie dotyczące niedopasowania zobowiązań podatkowych. Intrinsic Versus Time Value Jak widać w powyższej tabeli, kwota wewnętrznej wartości to 10 Ta wartość nie jest jedyną wartością opcji An niewidoczna wartość znana jako wartość czasu jest również obecna, wartość, która ulega przekwalifikowaniu W zależności od czasu pozostającego do wygaśnięcia daty wygaśnięcia ESO i kilku innych zmiennych, wartość czasu może być większa lub mniejsza Większość ESO ma określoną datę ważności do 10 lat Więc jak widzimy ten składnik wartości czasu. Musisz użyć teoretycznego modelu cenowego, takiego jak Black-Scholes, który obliczy dla Ciebie wartość godziwą swoich ESO. Należy pamiętać, że wykonywanie ESO, choć może zdobyć wewnętrzną wartość, zwykle daje wartość czasu, zakładając, że istnieje jakakolwiek lewica, co powoduje potencjalnie duże koszty ukrytych szans, które mogą być większe niż zyski reprezentowane przez samoistną wycenę e Więcej informacji na temat tego modelu można znaleźć w artykule Rachunkowość i wycenę opcji na akcje pracownicze. Skład wartości Twojego ESO będzie się zmieniać wraz ze zmianą ceny akcji i czasu pozostającego do wygaśnięcia oraz ze zmianami poziomu zmienności Gdy kurs akcji spadnie poniżej strajku cena, opcja jest uważana za pozbawioną pieniędzy powszechnie znaną pod wodą Jeżeli przy wejściu lub wychodzeniu z ceny, ESO nie ma wewnętrznej wartości, tylko wartość czasu rozprzestrzeniania się jest równa zero, gdy w pieniądzu Ponieważ ESO nie są przedmiotem obrotu na rynku wtórnym, nie widać wartości, jaką naprawdę mają, ponieważ nie ma ceny rynkowej, takiej jak w przypadku oferowanych przez nich opcji, braci Ponownie, potrzebujesz modelu wyceny, aby podłączyć dane wejściowe do ceny strajku, czasu pozostałego, ceny akcji, stóp procentowych wolnych od ryzyka i Zmienność Będzie to teoretyczna lub wartości godziwa cena, która będzie reprezentowała czystą wartość czasu, znaną również jako wartość zewnętrzna. Opcje dla akcjonariuszy Opcje wyceny i wyceny. Przez John Summa CTA, doktor, założyciel i Valuat jon ESO jest złożonym zagadnieniem, ale może być uproszczony dla praktycznego zrozumienia, dzięki czemu posiadacze ESO mogą dokonywać świadomych wyborów dotyczących zarządzania odszkodowaniami kapitałowymi. Ocena Każda opcja będzie miała mniej lub więcej jej wartość, w zależności od następujących głównych czynników warunkujących zmienność wartości, pozostały czas, stopa procentowa wolna od ryzyka, cena strajku i cena akcji W przypadku przyznania uprawnionej osobie ESO uprawnia do nabycia 1000 sztuk akcji spółki po strajku 50, na przykład zwykle w cenie akcji jest taki sam jak cena strajku Patrząc na poniższą tabelę, wypracowaliśmy kilka wycen opartych na dobrze znanym i powszechnie używanym modelu Black-Scholes w celu wyceny opcji Podłączono do kluczowych zmiennych, przytrzymując inne zmienne tzn. zmiany cen, stóp procentowych ustalonych w celu wyodrębnienia wpływu zmian wartości ESO z powodu zaniku wartości czasu i zmian niestabilności. Przede wszystkim, gdy otrzymasz dotację z programu ESO, jako een w poniższej tabeli, mimo że te opcje nie są jeszcze w pieniądzu, nie są one bezwartościowe Mają znaczną wartość znaną jako czas lub zewnętrzna wartość Podczas gdy czas na specyfikacje dotyczące wygaśnięcia w rzeczywistych przypadkach można dyskontować ze względu na to, że pracownicy nie mogą pozostać z firmą w pełnym 10-letnim okresie zakładanym poniżej wynosi 10 lat na uproszczenie, albo ponieważ osoba uprawniona może przeprowadzić przedwczesne ćwiczenie, niektóre poniższe założenia dotyczące wartości godziwej zostały przedstawione poniżej przy użyciu modelu Black-Scholes Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj Co to jest opcja Moneyness i jak Aby uniknąć opcji zamykania poniżej wartości merytorycznej. Powstrzymując posiadanie ESO do wygaśnięcia, poniższa tabela zawiera dokładne zestawienie wartości ESO z 50 kursami ćwiczeń z upływem 10 lat do wygaśnięcia, a jeśli cena akcji równa jest cenie strajku , przy załoŜonej zmienności 30 innych załoŜeń, które są powszechnie stosowane, ale które mogą zaniżać wartość, jeśli rzeczywista zmienność w czasie okazuje się wyŜsza, widzę, że po przyznaniu opcji warto 23.080 23 08 x 1000 23.080 W miarę upływu czasu, od 10 lat do zaledwie trzech lat do wygaśnięcia, ESO ponownie tracą wartość, przyjmując, że cena akcji pozostaje taka sama, spadając z 23.080 do 12,100 Jest to utrata wartości czasu. Teoretyczna wartość ESO w czasie - 30 założona zmienność. Rysunek 4 Ceny wartości godziwej dla ESO w pieniądzu z ceną wykonania 50 w różnych założeniach dotyczących czasu pozostającego i zmienności. taki sam rozkład cen podawany w czasie pozostającym do wygaśnięcia, ale tu dodajemy wyższy zakładany poziom zmienności - teraz 60, od 30 żółtego wykresu reprezentuje niższą niż założona zmienność wynosząca 30, co wskazuje na niższe wartości godziwe we wszystkich punktach czasowych Czerwona plama , w międzyczasie pokazuje wartości o większej założonej niestabilności 60 i różnym czasie pozostawania w ESO Wyraźnie, na każdym wyższym poziomie zmienności, wykazujesz większą wartość ESO Na przykład po trzech latach, a nie tylko 12000, jak w poprzednim przypadku przy 30 zmienności, mamy 21 000 wartości przy 60 zmienności Tak więc założenia dotyczące zmienności mogą mieć duży wpływ na teoretyczną lub uczciwą wartość i powinny być uwzględnione w decyzjach dotyczących zarządzania ESO Poniższa tabela zawiera te same dane w tabeli format dla 60 założonych poziomów zmienności Dowiedz się więcej o obliczaniu wartości opcji w ESO Używając modelu Black-Scholesa. Teoretyczna wartość ESO w czasie 60 Założona zmienność. ESPP Zasady. Dniem przyznania jest zazwyczaj pierwszy dzień okresu oferowania Czasami nazywa się to datą rejestracji. Z wielu powodów datę przyznania jest ważna w ESPP, która podlega podatkowi w ramach sekcji 423, ponieważ zawiera zegar dla celów podatkowych. Określa cenę akcji, która ma być wykorzystana do obliczenia 25 000 ograniczeń. serves jako punkt obliczania ceny lookback. is jest używany do obliczania kwoty przychodu odszkodowania przy sprzedaży w kwalifikowanym rozporządzeniu. Twoja firma musi używać tej samej daty dla wszystkich t Cele te nie wymagają daty przyznania, która jest dniem, w którym zaczyna się odliczenie wynagrodzenia lub gdy można zacząć zapisać się do ESPP, więc powinieneś zapoznać się z dokumentem planu, aby dowiedzieć się, jak określa datę przyznania. Alert Your individual date grant when you zacznij uczestniczyć w tej konkretnej ofercie, a nie wtedy, gdy faktyczna oferta zaczęła się po raz pierwszy, jeśli zaczęła się wcześniej lub kiedy mogłeś stać się uczestnikiem. Ostateczne przepisy ESPP przyjęte przez IRS w 2009 r. zawierają wskazówki dotyczące tego, co Twoja firma musi zrobić, aby data wpisu to data przyznania tych celów. Państwa ESPP musi teraz wyjaśnić, że maksymalna liczba akcji, które można nabyć, musi być określona albo przez płaski limit akcji, albo wzór, np. 25 000, podzielony przez cenę akcji na pierwszy dzień oferta Jeśli ten maksymalny nie jest ustalony i możliwy do ustalenia na początku oferty, data zakupu staje się datą przyznania W związku z tym Państwa ESPP musi mieć limit na liczbę osób na koncie Pracownicy akcji mogą zakupić. Zobacz artykuł powiązany we wszystkich kluczowych datach i terminach, które musisz znać, zanim przystąpisz do ESPP.
Comments
Post a Comment